El crédito al sector privado cayó en septiembre
La inestabilidad del dólar y de las tasas de interés impactó en el financiamiento a empresas y familias. Según el Banco Central, los préstamos al sector privado retrocedieron 1,8% en términos reales. Solo los créditos hipotecarios y prendarios lograron mantener el crecimiento.
El crédito al sector privado interrumpió en septiembre una racha de 17 meses consecutivos de crecimiento, afectado por la volatilidad cambiaria y las fluctuaciones en las tasas de interés. De acuerdo con el informe monetario del Banco Central de la República Argentina (BCRA), los préstamos al sector privado se contrajeron 1,8% en términos reales y sin estacionalidad, con caídas generalizadas en todas las líneas, excepto en los créditos con garantía real.
El stock financiado con tarjeta de crédito retrocedió 3,9% durante el mes, mientras que las líneas comerciales mostraron un retroceso aún más pronunciado. Los adelantos a empresas se redujeron 5,7% mensual, y los créditos instrumentados mediante documentos cayeron 3,9% en términos reales respecto de agosto.
Si bien las tasas de interés descendieron —el promedio de los adelantos cayó de 76% a 44%—, esa baja no alcanzó para sostener la demanda de financiamiento. Según explicó Guillermo Barbero, socio de First Capital Group, “los tomadores reaccionaron con mucha cautela, cancelando compromisos y no renovando operaciones dentro de sus posibilidades. Además, se restringió en gran medida la oferta de nuevos financiamientos ante la incertidumbre sobre las tasas y la liquidez de los próximos meses”.
En cuanto al crédito al consumo, también se observó una caída del 2,2% mensual. El retroceso se explicó principalmente por la disminución en las financiaciones con tarjetas de crédito, mientras que los préstamos personales tuvieron una baja marginal de 0,1% real.
Pese a la contracción mensual, ambas líneas mantienen resultados positivos en los últimos doce meses: las tarjetas de crédito registraron un aumento real de 39,8%, y los préstamos personales crecieron 102,7% en igual período. No obstante, el BCRA advirtió que la financiación al consumo continúa siendo la de mayor nivel de morosidad.
A contramano del resto del sistema, los créditos con garantía real —hipotecarios y prendarios— fueron los únicos que crecieron en septiembre, con un alza del 5,6% real mensual. En la comparación interanual, este segmento tuvo una mejora de 150%.
El crédito hipotecario lideró el crecimiento, con un aumento del 8,7% frente a agosto, acumulando 15 meses consecutivos de expansión y un incremento del 327% interanual. Por su parte, los prendarios avanzaron 2,9% mensual, impulsados por la dinámica del mercado automotor y la maquinaria agrícola, aunque a un ritmo menor en los últimos tres meses.
Con estos resultados, el financiamiento total al sector privado equivale al 8,9% del PBI, duplicando el nivel observado a comienzos del año pasado. Si se incluye el crédito en dólares, la relación con el Producto alcanza 11,8%, según el Banco Central.