El titular del Central, Sturzenegger no subió la tasa, pese a que la inflación sigue creciendo

El presidente del Banco Central, Federico Sturzenegger, dio a conocer este martes su decisión de tasa de política monetaria para las próximas dos semanas que consiste en sostener la tasa de referencia de la economía en el mismo nivel de hace un mes, cuando resolvió una suba de 150 puntos básicos.

"Como resultado de toda la información disponible, el BCRA decidió mantener inalterada su tasa de política monetaria, el centro del corredor de pases a 7 días, en 26,25%. El Banco Central seguirá manteniendo un claro sesgo antiinflacionario para asegurar que el proceso de desinflación continúe hacia su objetivo de una inflación entre 12% y 17% durante 2017", reiteró la autoridad monetaria.

La última suba de tasas se registró luego de que el Indec diera a conocer que la inflación de marzo se había acelerado al 2,5% mensual. La marca inflacionaria oficial de abril se dará a conocer recién mañana, pero el mercado ya anticipó que estará por encima del 2% mensual. De acuerdo al promedio de estimaciones privadas que publicó esta mañana el Congreso, la inflación del mes pasado fue del 2,1%.

A su vez, los resultados del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) marcaron que las expectativas de inflación para 2017 disminuyeron en un mes del 21,2% al 21,0% para el nivel general del IPC-GBA y aumentaron del 18,7% al 19,0% para su componente núcleo, lo cual está por encima de la trayectoria compatible con las metas de inflación.

A raíz de estos datos, el Banco Central consideró apropiado mantener la tasa de interés ya que, según sus autoridades, tanto las estimaciones y los indicadores de alta frecuencia de fuentes estatales como las privadas sugieren que en mayo la economía retoma el proceso de desinflación tras su máximo en abril.

De todos modos, el Banco Central aseguró que "procurará manejar las condiciones de liquidez a los fines de asegurar que el proceso de desinflación se encauce, quedando listo para actuar nuevamente en caso de ser necesario". Es decir que seguirá realizando operaciones en el mercado secundario con la finalidad de continuar retirando circulante.

Por otra parte, la autoridad monetaria recordó que "En septiembre de 2016, durante el lanzamiento del esquema de metas de inflación, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) anunció que utilizaría el IPC Nacional como índice de referencia a partir del inicio de su publicación". Hasta el momento el Indec viene informando el IPC-GBA que se releva en la Ciudad de Buenos Aires y en 24 partidos del Gran Buenos Aires. Cuando en julio pase a publicar un IPC Nacional, "el BCRA empalmará este índice con el IPC-GBA para el período en que aquel no estaba disponible".

Esto le da un pequeño margen adicional al Banco Central, ya que el IPC-GBA viene evolucionando por encima de las estimaciones nacionales. Por eso, para este año mientras el REM reflejó expectativas de 21% de inflación en los términos del IPC-GBA, pronosticó medio punto porcentual menos de inflación anual para un índice nacional (20,5%).